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铜消费需求没有太明显变化锌基本面逐步转弱

2023-05-30 11:35:26 来源：永安期货

【铜】

现货数据：1#电解铜现货对当月2306合约报于升水300~升水390元/吨，均价报于升水345元/吨，较上一交易日上涨130元/吨。平水铜成交价65250~65770元/吨，升水铜成交价格65290~65800元/吨。盘初沪期铜2306合约在65000元/吨短暂盘旋后，直冲65520元/吨高位，上午十时后回吐部分涨幅，上午收于65290元/吨。日内隔月月差于BACK200元/吨上下波动。

(资料图片仅供参考)

观点：近期美联储加息基本结束，但美国区域银行危机叠加美国债务上限问题，加剧了市场对未来衰退的担忧；海外数据显示，国外需求持续回落，国内经济弱复苏，制造业回落明显，但铜消费需求没有太明显变化，短期建议观望，待美债问题解决。

【铝】

沪铝主力合约开于18110元/吨，随后重心上移至18130元/吨一线窄幅震荡，早间开盘后重心小幅回落，最低下探至17940元/吨，午间休盘报于18025元/吨。现货方面，今日华东现货较2306合约升水120元/吨左右。早间无锡地区现货较SMMA00铝价贴水20元/吨左右成交，较上一交易日贴水走扩10元/吨。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水150元/吨左右，较上一交易日贴水走扩10元/吨。基本面看，贵州小幅减产，其余地区缓慢复产，留意云南地区供应；需求端河南地区小幅下滑、型材需求企稳，铝棒负反馈并未大面积形成，国内弱复苏持续，五月去库已超平横表预期，月间正套机会可持续留意。宏观方面，美国数据进一步走弱，衰退预期升温，欧洲环比改善，整体价格震荡。

【锌】

上海升水180(-20),广东升水270(-10)，天津升水100(-10)。价格下跌后国内炼厂检修增加，补库需求偏弱。海外冶炼复产及需求环比转弱背景下基本面逐步转弱。短期建议观望或逢高空配。

【不锈钢】

基价14700（+0）；节前产业悲观情绪修复，集中补库后需求有所转弱，后期关注库存去化速度，暂时建议观望或逢高空配。

【镍】

俄镍升水6000(-1400)，镍豆升水2000(-500)，金川镍升水9200(-300)。国内库存低位，但需求亦较为疲软。由于新投产能逐步投产，建议继续关注NI/SS做缩机会。

【工业硅】

工业硅仍旧处于过剩格局，需求疲软的环境下承压下行。供应方面，5月云南季节性检修，计划于月底陆续开工。云南天气炒作告一段落，当下降水有所改善，暂时供应端利多预期落空。四川地区当前为平水期电价，尽管成本有所下调，但仍旧处于生产倒挂边缘。新疆地区当前相对其他产区较为坚挺，但若硅价进一步下行，触碰新疆伊犁地区成本处有较强支撑。需求端有机硅仍旧疲软，多晶硅陆续有新产能投放，但同时多晶硅价格也因过剩承压下行，市场认为，多晶硅产能集体大量投放后有望对硅价在丰水期成本处形成支撑。铝合金方面需求支撑。当前硅产业无过大供需矛盾，供应过剩为主要格局。当下偏弱看待。操作上建议观望为主。

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