首页 > 电视 > > 正文

“雪球”场外期权报价走低,招银理财停发混合类“雪球”结构产品|机警理财日报

2023-06-09 02:59:20 来源:21世纪经济报道

南财理财通课题组 丁尽勉

据南财理财通最新数据,截至2023年6月7日,今年来全市场已发行净值型银行理财产品11,988只。

从风险等级来看,产品风险等级主要集中在二级(中低风险)。其中,一级(低风险)产品占比4.51%,二级(中低风险)产品占比85.25%,三级(中风险)产品占比8.16%,四级(中高风险)产品占比0.32%,五级(高风险)产品占比1.76%。


(相关资料图)

从投资性质来看,固收类产品占比95.99%;混合类产品占比2.21%;权益类产品占比0.43%;商品及金融衍生品类产品占比1.37%。由此看出,固定收益类产品仍占据理财产品的主流。

注:收益/回撤=(年化收益率-现金类产品7日年化收益率均值)/最大回撤;据南财理财通数据,截至6月2日,近6月现金类产品七日年化收益率均值为2.3313%。

本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名,如您对数据有疑问,请在文末联系助理进一步核实。

据南财理财通数据,截至6月2日,在理财公司“固收+期权”公募产品业绩排行榜中,有5家理财公司产品跻身行业前十。上榜产品分别来自工银理财“恒睿指数挂钩固收”系列、交银理财“稳享优加挂钩”系列、平安理财“鑫享全球大类资产趋势”系列、信银理财“乐赢策略多资产”系列以及招银理财“招睿全球动量”系列。

从业绩指标“净值增长率”来看,招银理财的“招睿全球动量两年1A”“招睿全球动量十四月10A”和交银理财的“稳享优加挂钩中证500看涨一年定开2号私银尊享”跻身行业前三,这三只产品的近6月净值涨幅依次为3.22%、2.89%和1.88%。值得关注的是,相较上期榜单,“稳享优加挂钩中证500看涨一年定开2号私银尊享”于本期空降第三,结束了招银理财产品霸榜冠亚季军的局面。

从绩效指标“收益回撤比率”来看,“招睿全球动量十四月10A”表现最佳,其收益回撤比率达9.10。

“雪球”场外期权报价走低,招银理财停发混合类“雪球”结构产品

据南财理财通数据,截至6月8日,招银理财已累计推出5种结构类型的结构化产品。按照策略属性来看,这5种结构可分为策略性保本和非策略性保本两大类。其中,策略性保本结构包括“二元看涨自动赎回”“单向看涨鲨鱼鳍”和“牛市看涨价差”;非策略性保本结构包括“指数增强”结构和“雪球”结构。

按照产品投资属性来看,“二元看涨自动赎回”“单向看涨鲨鱼鳍”“牛市看涨价差”和“指数增强”结构产品均属固定收益类;“雪球”结构产品则为混合类,对应的产品系列是“招越臻选联动(私银优选)”。

据南财理财通大数据监测,招银理财自2022年12月发行了“招越臻选联动(私银优选)系列7号混合类理财计划”后,便停发了该系列产品,该系列至今未续发新品。而与此同时,同样内嵌“雪球”期权且产品投资属性为衍生品类的“招越臻选联动”系列仍在持续发行当中。

(图:招银理财结构性产品系列;数据来源:南财理财通)

南财理财通课题组认为,上述现象或与“雪球”场外期权报价走低有关。

据南财理财通数据,招银理财混合类“雪球”产品的内部风险评级为三级(中风险),其以75.1%的资金投资于固定收益类资产,并以24.9%的资金投资于挂钩中证500指数的“雪球”期权。从产品的内部风险评级和资产配置来看,该系列产品销售对象为风险承受能力不超过中风险的客户。

在停发前,该系列已累计发行4只“阶梯型雪球”产品,发行日期位于2022年11月至12月。从合约要素来看,这4只产品所持“雪球”期权的要素相同:挂钩标的均为中证500指数;敲入价格均为“70%*标的期初价格”,敲出价格均由“100%*标的期初价格”匀下降至“89.5%*标的期初价格”;期权合约期限均为2年,合约的敲出观察频率均为自理财计划成立满3个月起每月观察一次。

期权合约要素相同,期权敲出收益率便具可比性。在2022年11月至12月期间,这4只产品所持“雪球”期权的敲出利率由年化14.80%下滑至年化10.88%,仅一个多月时间,敲出利率便下降近400bps;随之而来的是,这4只产品的业绩比较基准中枢由4.92%下跌至3.95%,按照“雪球”期权24.9%的配置比例来计算,可知产品业绩比较基准中枢的下降完全由“雪球”期权敲出利率下跌所致。

在设计理财产品时,发行机构需对产品的潜在风险和收益进行平衡。当“雪球”期权报价较高时,管理人仅在投资组合中配置24.9%(不超过25%的监管红线)的“雪球”期权便可使该类混合型“雪球”产品在维持“三级(中风险)”的前提下保持一定的报价优势;当“雪球”期权报价走低后,要维持此类产品的报价优势,便需加大对“雪球”期权的配置比例,这一方面会突破25%的监管红线,另一方面会提高产品的风险评级,导致产品不能再面向“中风险”承受能力的客户销售。在无法突破配置比例的前提下,产品报价随“雪球”期权敲出利率的下滑而走低,再加上此类“雪球”结构产品有2年的计划封闭运作期,这便使得在维持风险等级不变的情况下该类产品的收益性和流动性均较竞品失去优势。因此,课题组认为招银理财停发混合类“雪球”产品并加大衍生品类“雪球”产品的发行,与上述因素有关。

挂钩中证500指数的“雪球”期权报价之所以降低,主要原因是自去年以来中证500指数的隐含波动率持续下行。据数据显示,自2022年Q1以来,中证500指数隐含波动率由近30%下跌至20%以下,隐波的大幅降低导致券商交易台对挂钩中证500的“雪球”报价也降低。

标签:

“雪球”场外期权报价走低,招银理财停发混合类“雪球”结构产品|机警理财日报

“雪球”场外期权报价走低,招银理财停发混合类“雪球”结构产品|机警

2023-06-09 02:59:20

每日看点!注意!光库科技将于7月14日召开股东大会

光库科技(SZ300620,收盘价:54 16元)6月8日发布公告称,2023年7月14

2023-06-09 02:51:08

世界聚焦:泰国曼谷吞武里大学相当于中国的几本

泰国曼谷吞武里大学相当于中国的几本由MBA考试栏目提供,查找更多考试报

2023-06-09 02:46:54

当前速看:石家庄商场关停如何补偿

商场征收如何补偿,根据国有土地上房屋征收与补偿条例与国有土地上房屋

2023-06-09 02:41:23

环球报道:惠州成功举办首次船舶防台风应急演练

中新网惠州6月8日电(郭军宋秀杰王瀚杰)“立即启动防热带气旋应急Ⅱ级响

2023-06-09 02:30:01

西游记作者吴承恩是哪个朝代(梅花的作者是哪个朝代)_全球焦点

来为大家解答以上问题。西游记作者吴承恩是哪个朝代,梅花的作者是哪个

2023-06-09 01:58:14

全球滚动:全国打击整治枪爆违法犯罪专项行动视频部署会召开

据了解,2020年以来,各地区、各有关部门密切配合、标本兼治,深入开展

2023-06-09 01:56:40

手串怎么盘不会得腱鞘炎 手串怎么盘|环球焦点

今天来聊聊串怎么盘不会得腱鞘炎,手串怎么盘的文章,现在就为大家来简

2023-06-09 01:30:05

天天快讯:招商添利6个月定开债基分红

证券时报券中社讯,6月8日招商添利6个月定开债基公告称,以6月5日为基

2023-06-09 01:11:00

越跌越买!315亿大举抄底!

6月8日,A股三大指数走势依旧分化。截至收盘,上证指数上涨0 49%;深证

2023-06-09 01:06:17

今日聚焦!日本防灾和户外使用的移动电源畅销价涨至3倍 中国产品受欢迎

【日本防灾和户外使用的移动电源畅销价涨至3倍中国产品受欢迎】日经新

2023-06-09 00:58:27

摄影包哪个牌子最好看(摄影包哪个牌子最好)

1、耐用性 从摄影包使用的面料来讲,主要分为高密度防水防撕尼龙布和

2023-06-08 23:57:01

5月新能源汽车销量出炉:“蔚小理”排位生变 腾势取得“扬眉吐气”式增长 每日报道

较此前一月一度公布交付量不同,5月多家新造车企业开始以周为单位公布

2023-06-08 23:37:09

交易异动!铭普光磁:近3个交易日上涨27.0% 无未披露的重大事项

铭普光磁(SZ002902,收盘价:30 62元)6月8日晚间发布公告称,东莞铭

2023-06-08 22:52:24

高温季来得越来越早,未来10天上海天天冲击35℃

明天(6月9日)是高考最后一天,多云到晴,午后局部地区阴有短时阵雨,

2023-06-08 22:21:28

半年91家公司涨幅翻倍!林园、谢治宇、赵建平三位大佬谁抓了超级牛股?-热文

本刊编辑部|刘增禄2023年1月3日,上证指数于3088点开盘,2023年6月8日

2023-06-08 22:00:58

正式的晚会活动和游戏

在您的晚会上举办舞蹈比赛。正式的晚会是与朋友共度夜晚、与熟人交流或

2023-06-08 21:20:40

华药康明完成新一轮数千万元融资,首个溶瘤痘苗病毒产品KM1已启动一期临床试验 播资讯

近日,紫金港资本已投企业华药康明宣布完成新一轮数千万元融资,用于加

2023-06-08 21:06:32

excel菜单栏灰色解决方法

Excel是我们最常用的办公软件之一,用来统计数据非常的方便,最近有用

2023-06-08 21:06:30

40个老小区项目,536幢房屋,惠及居民近两万户——市水务工程公司全力推进老旧小区供水设施改造工程

6月1日上午,虹桥新村老旧小区供水设施改造现场,市水务工程公司的施工

2023-06-08 21:03:46

【环球热闻】甘汉铭简介(甘 汉语汉字)

当前大家对于甘汉语汉字都是颇为感兴趣的,大家都想要了解一下甘汉语汉

2023-06-08 21:03:08

A股半导体公司减持进行时,中微公司董事长已减持套现逾1亿

“CPO教主”剑桥科技股东继续减持。

2023-06-08 20:07:39

环球新动态:A股 任重道远.也许来日方长

上面管金融的开会了 不想说的也必须出来说一说 尤其是易 这样的股指

2023-06-08 19:32:59

今日快看!潘功胜:中国外汇市场运行总体平稳 外汇储备稳中有升

中新社上海6月8日电 (谢梦圆)中国人民银行副行长、国家外汇管理局

2023-06-08 19:23:57

ipad阅读caj文件可以做笔记吗_ipad怎么阅读caj文件|每日视讯

1、ipad不能阅读caj,word系列据买ipad的人说要下载苹果的软件就可以看

2023-06-08 18:55:40

携手《三体》、主打0压智睡,行业逆行者梦百合品牌破圈背后 世界关注

世界短讯!两个吉念什么呢_两个吉念什么

80s电影天堂高清电影mp4迅雷下载磁力(迅雷磁力奇情侠侣) 环球微资讯

天天热消息:什么叫流行歌曲_什么叫流苏包

每日消息!小心!美国万亿“抽水”要来了

环球通讯!天天有喜之人间有爱主题曲是什么歌谁唱的_天天有喜讲什么

2023深圳市盐田区盐港幼儿园招聘专任教师 全球新资讯

富佳股份:正在积蓄技术力量 为进军工商业储能做准备

热点评!第12届金交会6月9日开幕 新设广州期货产业集聚展示区

天天热资讯!最高人民法院办公厅关于改进解答问题工作的通知(对于最高人民法院办公厅关于改进解答问题工作的通知简单介绍)

东北证券:6月7日融资买入692.86万元,融资融券余额9.99亿元|世界快资讯

杭州首位走出考场的考生喊话马化腾:新版QQ空间太难用了

中国5月末外汇储备报3.1765万亿美元-环球简讯

2023年儋州市中小学班主任能力提升专题培训班顺利开班

比亚迪宋PLUS冠军版 将在6月8日开启预售 每日聚焦

解甲归田是什么意思_解甲归田读jie还是xie

【快播报】编纂与编撰的读音_编撰和编纂的读音

一个日一个斤读什么字 当前动态

【世界热闻】涨停雷达:新零售个股异动 国芳集团触及涨停

李龙吟 播放李龙吟

p2psearcher还能用吗_p2psearcher被封 天天通讯

年金险特点是什么 年金险有什么优势和劣势 每日头条

深交所:腾信股份股票终止上市 6月15日起进入退市整理期

国网元宝山区供电公司:到元宝山区高考考点开展保电专项检查_环球短讯

手机问题:努比亚Z30pro支持5G吗

x 广告
x 广告

Copyright @  2015-2022 亚洲家电网版权所有  备案号: 京ICP备2021034106号-51   联系邮箱:5 516 538 @qq.com