粕类：种植面积报告大幅利好，豆粕整体偏强

【现货市场】

(资料图)

沿海主流区域油厂报价为4120-4250元/吨，天津4200元/吨涨290元/吨，山东4120元/吨涨240元/吨，江苏4150元/吨涨230元/吨，广东4250元/吨涨260元/吨。

全国主要油厂豆粕成交41.82万吨，较上一交易日减少228.09万吨，其中现货成交39.17万吨，远月基差成交2.65万吨。开机方面，昨日全国123家油厂开机率下降至48.12%，昨日全国111家油厂开机率为53.88%。

【基本面消息】

调查显示，2023年5月份美国大豆压榨量可能增加达到1.898亿蒲（约569.3万短吨），高于4月份的1.87亿蒲，也高于2022年5月压榨的1.809亿蒲。

布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）称，截至6月28日的一周，阿根廷大豆收获进度为100%，比一周前的99.4%推进0.6%。本年度共计收获2100万吨大豆，比五年均值4500万吨减少2400万吨，比去年的4330万吨减少51.5%。

监测数据显示，截止到2023年第26周末，国内进口大豆库存总量为539.6万吨，较上周的514.8万吨增加24.8万吨，去年同期为637.6万吨，五周平均为519.3万吨。

监测数据显示，截止到2023年第26周末，国内豆粕库存量为74.8万吨，较上周的73.4万吨增加1.4万吨，环比增加1.88%；合同量为394.4万吨，较上周的269.2万吨增加125.2万吨，环比增加46.47%。

【行情展望】

美豆种植面积超预期下降，市场情绪大受提振， CBOT大豆大幅拉涨，市场看涨情绪较强。国内方面，尽管后期到港预期较大，但近期成交量激增，市场担忧年底供应，远月基差始终维持偏强格局，同时伴随人民币汇率持续贬值，进口成本上涨，国内连粕支撑较强，预计盘面近期持续偏强。

生猪：收储提振市场信心，现货阶段性见底

【现货情况】

昨日现货略有上涨，全国均价13.95元/公斤，较昨日上涨0.15元/公斤，其中河南均价为13.87元/公斤，较昨日上涨0.14元/公斤；辽宁均价为13.68元/公斤，较昨日上涨0.03元/公斤；四川均价为13.5元/公斤，较昨日上涨0.2元/公斤；广东均价为15元/公斤，较昨日上涨0.1元/公斤。

【市场数据】

涌益样本监测，

上周全国平均出栏体重为120.56公斤，周环比降幅0.27%，月环比降幅0.84%，年同比降幅3.91%。市场大猪交易量有所减少，反观部分区域小体重猪入市，加之零星二育补栏，本周生猪交易均重下滑。目前南方多地仍处猪病高发期，但目前天气炎热，养殖主体暂时维持顺势出栏，预计此状态继续带动下周生猪交易均重小幅走低。

上周样本屠宰企业屠宰量较上周下降4.96%。样本屠宰企业屠宰量呈下滑趋势，端午备货过后，终端消费迎来惯性低迷期，制约周中前期宰量快速下滑；周后期屠企鲜品走货虽有好转，但猪价延续弱势运行，屠宰在库存、资金双压力拖累下，主被动入库均有所收敛，制约屠宰量维持低位调整。

【行情展望】

昨日夜间发改委公布收储消息，对阶段性现货及盘面情绪或有提振，但因前期猪粮比下跌阶段市场已交易较多相关逻辑，预计提振空间有限。

7月出栏量预计下滑，体重偏向下行，现货继续下行空间不大。但需求不振，上方空间同样受限。当前09合约升水仍然较多。收储利好释放，前期空单平仓或减仓持有。

u玉米：CBOT崩盘叠加国内贸易商上量，玉米承压

【现货价格】

7月3日，东北三省及内蒙主流报价2670-2780元/吨，局部较昨日上涨10元/吨；华北黄淮主流报价2800-2900元/吨，局部较昨日略有涨跌。港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平舱价2820-2840元/吨，较昨日持平；锦州港（15%水/容重680-720）平舱价2820-2840元/吨，较昨日持平；蛇口港散粮玉米成交价2920元/吨，较昨日持平。一等玉米装箱进港2840-2860元/吨，二等新玉米平仓2820-2840元/吨，较昨日持平。

【基本面消息】

中国粮油商务网监测数据显示，截止到2023年第26周末，广州港口谷物库存量为163.60万吨，较上周的151.30万吨增加12.3万吨，环比增加8.13%，较去年同期的242.90万吨减少79.3万吨，同比下降32.65%。其中：玉米库存量为75.50万吨，较上周的71.40万吨增加4.1万吨，环比增加5.74%，较去年同期的125.30万吨减少49.8万吨，同比下降39.74%；高粱库存量为34.50万吨，较上周的33.20万吨增加1.3万吨，环比增加3.92%，较去年同期的108.00万吨减少73.5万吨，同比下降68.06%；大麦库存量为53.60万吨，较上周的46.70万吨增加6.9万吨，环比增加14.78%，较去年同期的9.60万吨增加44.0万吨，同比增加458.33%。

【行情展望】

外盘方面，周五夜间公布的USDA种植面积报告显示，美玉米种植面积大增，CBOT大幅杀跌，市场情绪有所崩盘，对国内方面有所带动。国内现货方面，市场库存持续下降，但近期深加工门前到货增幅较大，或导致阶段性玉米行情见顶，建议前期多单平仓，激进投资者可轻仓试空。

白糖：原糖止跌企稳反弹，国内价格区间内偏多思路

【行情分析】

原糖跌至22美分/磅附近获得支撑，巴西产量逐步攀升或将遏制涨幅，不过目前厄尔尼诺基本已经确认，天气将对市场带来诸多不确定性。预计原糖将维持高位震荡。市场等待6月产销数据，国内库存降至新低位，高基差支撑市场价格，目前现货下游贸易商拿货谨慎，市场阶段性消化前期采购库存。且预拌粉，替代等额外糖源增加有限。预计国内糖市或维持高位震荡格局。

【基本面消息】

国际方面：

6月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4029.9万吨，较去年同期的3867.3万吨增加了162.6万吨，同比增幅达4.20%；甘蔗ATR为135.65kg/吨，较去年同期的131.02kg/吨增加了4.63kg/吨；制糖比为48.95%，较去年同期的44.49%增加了4.46%；产乙醇18.57亿升，较去年同期的18.25亿升增加了0.32亿升，同比增幅达1.75%；产糖量为255万吨，较去年同期的214.8万吨增加了40.2万吨，同比增幅达18.71%。　

印度糖厂协会（ISMA）预计印度2022/23榨季产糖量为3280万吨，较此前预估减少3.5%。下调产量预测理由是主要产区的不利天气条件导致甘蔗产量下降。

国内方面：

海关总署公布数据显示，2023年5月我国进口食糖4万吨，同比减少22.2万吨，降幅84.73%。2023年1-5月累计进口食糖106.11万吨，同比减少56.24万吨，降幅34.64%。2022/23榨季截至5月累计进口食糖283.31万吨，同比减少62.01万吨，降幅17.96%。

海关总署公布的数据显示，5月我国税则号170290项下三类商品进口14.53万吨，同比增加3.71万吨，增幅34.29%，增幅收缓。2023年1-5月累计进口税则号170290项下三类商品63.5万吨，同比增加17.2万吨，增幅37.09%。

【操作建议】观望

【评级】谨慎偏空

棉花：宏观风险未彻底消除，关注新棉种植情况

【行情分析】

目前国内市场关于抛储、增发配额等传言愈演愈烈，同时也有部分市场参与人士表示纺企有此诉求，但相关部门暂未表态。国内棉花供应端与需求端分歧仍存，供应端棉价目前在新疆新作产量预期下降及籽棉抢收预期下存在较强支撑，但下游淡季行情逐渐凸显，棉企挺价意愿强，需求端纺企利润亏损严重，对当前棉价承接能力较弱。综上，短期棉价或宽幅区间震荡，关注后续市场关于抛储等信息。

【基本面消息】

USDA：截止6月25号，美棉15个棉花主要种植州棉花种植率为95%，周环比增6个百分点，种植增速依然不太理想；去年同期水平为100%，较去年同期慢5个百分点；近五年同期平均水平在98%，较近五年同期平均水平慢3个百分点，德州方面种植进度周增9个百分点达到93%，同比慢6个百分点。

USDA：截至6月22日当周，2022/23美陆地棉周度签约2.85万吨，周增160.91%，较前四周平均水平降43.61%，其中中国签约1.76万吨，越南签约0.85万吨。本年度签约美棉累积取消0.46万吨22/23 年度的美棉订单，其中中国取消0.1 万吨，土耳其取消 0.31万吨。2022/23美陆地棉出口装运5.1吨，周降4.9%，较前四周平均水平降16.69%，其中运往中国1.28万吨，土耳其1.06万吨，越南1.01万吨。

国内方面：

截至7月3日，郑棉注册仓单13242张，较上一交易日减少131张；有效预报539张，较上一交易日持平，仓单及预报总量13781张，折合棉花55.12万吨。

7月3日，全国3128皮棉到厂均价17465元/吨，上涨113元/吨；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价24501元/吨，稳定；纺纱利润为289.5元/吨，减少124.3元/吨。郑棉上涨，纺企观望谨慎，棉纱销售缓慢，下游订单跟进乏力，纺纱即期利润减少。

【操作建议】逢低做多

【评级】中性

鸡蛋：蛋价降至低位，市场或逢低补库

【现货市场】

7月3日全国鸡蛋价格大致走稳，主产区鸡蛋均价为3.82元/斤，较昨日价格维持稳定。货源供应稳定，消化速度相对一般。

【供应方面】

受高温高湿天气影响，终端消费一般，业者参市心态谨慎，采购积极性不高，各环节多维持低位库存，部分或逢低补货，预计本周鸡蛋需求量仍低位整理。

【需求方面】

受高温高湿天气影响，市场流通一般，端午后下游补货，但产区外发有限，各环节多维持低位库存，采购谨慎，预计本周鸡蛋需求量仍低位整理。

【价格展望】

受梅雨季节影响，市场整体交投气氛一般，终端采购积极性不高，短线蛋价或仍显弱势，各环节顺势购销；随着蛋价降至相对低位，下游或逢低补货，预计蛋价有上涨的可能，但幅度有限。

油脂：美豆种植面积报告利多，油脂大涨

【现货市场】

现货方面，昨日豆油现货价格随盘波动，基差偏弱。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格8500元/吨，较上日上涨450元，江苏地区豆油7月现货基差最低报2309+300。广东广州港地区24度棕榈油现货价格7920元/吨，较上日上涨380元，广东地区工厂7月基差最低报2309+200。

【基本面消息】

船运调查机构ITS周五发布的数据显示，马来西亚6月棕榈油产品出口量为1，085，920吨，较上月的1，166，880吨下降6.9%。Amspec周五发布的数据则显示同期出口增长0.6%。

马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，6月马来西亚棕榈油产量环比下降4.5%，其中鲜果串（FFB）单产环比下降4.01%，出油率（OER）环比下降0.1%。

监测数据显示，截止到2023年第26周末，国内棕榈油库存总量为45.8万吨，较上周的41.9万吨增加3.9万吨；合同量为3.0万吨，较上周的4.6万吨减少1.6万吨。其中24度及以下库存量为42.2万吨，较上周的38.4万吨增加3.8万吨；高度库存量为3.6万吨，较上周的3.5万吨增加0.1万吨。

【行情展望】

美国农业部称今年美国农民种植了8350万英亩大豆，比3月份的播种意向面积减少400万英亩，比分析师平均预期值低了417万英亩，豆油看涨引发市场采购，豆油库存增速放缓，建议油脂多单可轻仓持有。

花生：花生期货跟随油脂价格波动

【现货市场】

昨日国内花生价格平稳运行。进口米近期走货略有好转，两广走货居多。贸易商收购国内米有限，消化手中库存。港口进口米约3万吨左右，整体质量各有差异，成交区间在10400-10550元/吨，贸易商出货意愿增加。目前河南白沙通货米报价12400元/吨，东北白沙通货米12400元/吨，大花生产区基本收尾，零星货源交易。 油料米方面，油厂到货量有限，实际成交量已有明显减少。

7月2日，USDA种植面积报告和季度库存报告公布，美国大豆种植面积下降5%，成为近三年历史最低水平。美豆油大幅上涨，国内豆油期货价格涨停。受其影响下，花生油价格带动上涨。目前，国内一级普通花生油报价15300元/吨，上涨500元/吨。花生油成交量有限，实际成交可议价；小榨浓香型花生油市场主流报价为17300元/吨，上涨500元/吨。花生粕价格坚挺，报价4000-4100元/吨。

【行情展望】

产区余粮见底，下游市场需求偏弱，以随购随销为主，新季花生种植面积预计增加10%，远月期价承压，花生期货短期跟随油脂价格走势，花生期货2311合约关注10300元一带的压力。

u红枣：红枣消费处于淡季

【现货市场】

从新疆主产区温度来看，高温围绕在29℃-35℃，预报未有持续性高温，从枣树生长情况来看，部分地区出现坐果不佳情况，尤其是树势偏弱枣树。由于各产区环割进度不一，生理落果期高峰或在7月5日-7月10日前后，关注天气变化及坐果情况，初步预判产量或介于21-22产季之间。

河北市场周末到货以等外品为主，客商按需采购，市场出摊率下降，成交清淡。广州如意坊市场周末日均到货不足1车，质量较好，参考特级11.80元/公斤，一级参考10.00元/公斤，成交以质论价，客商按需拿货。

【行情展望】

销区市场货源充足，进入淡季天气转热，时令鲜果抢占市场份额，干制品消化速度放缓，现货价格稳中小幅波动。市场担忧高温天气影响红枣生长，但期货仓单较多，红枣期货2309关注在10700元一带的压力。

苹果：夏季时令水果对苹果销售有冲击

【现货市场】

库存苹果价格稳定运行，端午节后销区市场成交转淡，客商调货积极性减弱，产地走货有所放缓。早熟梨、苹果产地交易一般，客商按需采购，价格偏弱。

山东栖霞产区交易平稳，部分客商继续挑拣合适货源采购，购销随行进行，但受货源质量参差不齐影响，实际交易以质论价为主。当前库存果农纸袋富士80#以上一二级条纹价格在4.20-4.80元/斤，片红价格在3.80-4.20元/斤；库存客商纸袋富士80#以上一二级条纹价格在5.00-5.50元/斤，片红价格在4.20-4.50元/斤。

【行情展望】

夏季时令水果对苹果销售有冲击，客商继续按需补货，库存处于偏低水平，一般货随着货源质量以及存货商出货意愿而偏弱运行，苹果期货呈现区间运行态势，苹果期货2310关注在8750元一带的压力。

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